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战略性和战术性资产的配置艺术

作者:华体会平台 时间:2021-04-04 05:28
本文摘要:广义上,市场资产主要分为三类,一类是权益类资产,即以股票为典型代表,投资收益主要来自价格上涨,二类是同一收益类资产,包括国债、信用债务等各类债券和银行存款等,三类是保险、房地产、收藏等其他资产资产配置是构建投资目标和人生计划的最重要途径,根据投资者的市场需求,如投资目标、预期收益和投资期限等,动态分配投资风险和收益不同的资产类别,使投资者更加平稳。换句话说,资产配置是将鸡蛋放入具有不同特征的篮子的过程。

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广义上,市场资产主要分为三类,一类是权益类资产,即以股票为典型代表,投资收益主要来自价格上涨,二类是同一收益类资产,包括国债、信用债务等各类债券和银行存款等,三类是保险、房地产、收藏等其他资产资产配置是构建投资目标和人生计划的最重要途径,根据投资者的市场需求,如投资目标、预期收益和投资期限等,动态分配投资风险和收益不同的资产类别,使投资者更加平稳。换句话说,资产配置是将鸡蛋放入具有不同特征的篮子的过程。许多投资者忽略了资产配置在投资管理中的重要性,专注于短期市场涨跌和投资品价格变化。以股票为例,很多投资者在市场高涨时冲动入场,在市场最乐观的时候切肉清理库存,最后低买卖,什么也做不了。

既然不能实现短期市场动向,就把股票作为风险资产之一,从长周期的角度开展有序投资是合理的资产配置方法。一般来说,资产配置有两种基本方法,投资者可以采取战略性的做法,也可以进行战术性的关注。两者的不同之处在于,战略资产配置计划代表多年、整体性,象棋大师在与人对局之初,之后预测了下一步,但比赛还没有开始,战略资产配置就像一劳永逸一样。战术资产配置采取了对投资者组更大的意见。

在某种程度上,象棋可以用战略方法赢得比赛,但在过程中,我们必须根据输掉的每一步做出适当的战术应对,超越胜利的对面。战术资产配置的顺利运用,在特定时间点能否正确识别某资产的价格和内在价值,以及在什么条件下价格不会其价值。另外,各种资产具有不同的风险收益特征,如何以拟合的方式展开,最大限度地提高其人群的收益构筑。例如,当股票市场处于熊市时,配备更低风险的资产,人群的收益不会得到更高的维护,而当股票市场处于牛市时,配备更多的风险资产不会有效地提高阶段性收益,从而在长期投资中进行复苏积累。

战略资产配置的最重要优点之一是,能够防止顺利投资的天敌:不安和自私,制定忠诚的计划,预先配置所有者的资产种类,投资者之后能够更好地防止外在的欲望,也包括在市场处于顶层时购买或者在市场底投入。但是,享受战略资产配置计划似乎太过分了。这种资产配置多年来,对前景的预测也必须基于长时间的跨度,无视有魅力的投资机会。

当资本市场经常出现倒数年的牛市时,严格遵守相同比例的资产配置方案可能会错过积累大量财富的机会。因此,指出时机合理时,可以实施战术资产配置的变化,通过提高或减少战略资产配置中某些资产的比例,有效地实现资产价格的短期变动。


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